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营收与净利润变动差异大 盈利靠补贴

报告期内，通富微电实现的营收与净利润变动差异大，出现较大背离。

2019年，半导体行业景气度呈现“前低后高”的走势，上半年市场需求整体低迷，下半年受国产化驱动国内市场需求大幅增长，5G商用带来客户订单明显增加；此外，高端处理器产品市场在 AMD7纳米技术带动下，需求呈现强劲增长。

在此背景下，2019年下半年，公司国内客户订单饱满；通富超威苏州、通富超威槟城海外客户订单大幅增长。2019 年公司实现营业总收入82.67亿元，比上年同期增加14.45%。公司2019年整体经营业绩亦呈现“先抑后扬”态势，下半年扭亏为盈。

同时，公司加大了针对高性能计算、存储器、高清显示驱动等市场应用的先进封装产品的研发布局，2019 年研发投入比上年同期增加1.43亿元，同比增加25.44%。综上，公司 2019 年全年收入保持增长，2019 年归属于上市公司股东的净利润为1914.14万元，比上年同期减少84.92%，2019年度净利润为3744.25万元，比上年同期减少75.53%。

值得一提的是，如果报告期剔除相关补贴则公司以很可能出现亏损。公司年报显示，报告期内，公司的非经常性损益合计为1.50亿元，其中计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）为1.61亿元。

2019年半年的鹰眼预警曾显示，营收与净利润变动背离。

净利润与现金流变动背离 扣非净利波动性大

报告期内，公司净利润变动与经营活动净现金流出现较大的变动背离。

2019年度，公司经营活动产生的现金流量净额14.15亿元，较2018年增加87.98%。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与本年度净利润存在差异，公司解释称主要系报告期内计提固定资产折旧等原因所致。 值得一提的是公司的固定资产较期初增加 12.72%，其主要系本报告期扩大生产规模，设备、厂房由在建工程转入固定资产增加所致，在建工程较期初减少15.93%。

值得一提的是，2019年，公司实现的扣非归母净利润为-1.3亿元，由正转负。

前五大客户较为集中

报告期内，前五名客户合计销售金额为55.41亿元，占年度销售总额的67.03%。其中客户1销售额为40.77亿元，占年度销售总额的49.32%。

来源：2019年公司年报

此外，需要注意，通富微电公司2016年完成超威半导体技术（中国）有限公司（现更名为苏州通富超威半导体有限公司以下简称通富超威苏州﹞、 Advanced Micro Devices Export SDN.BHD（现更名为TF AMD MICROELECTRONICS （PENANG） SDN． BHD．以下简称通富超威槟城﹞各85%股权的收购，由此形成大额商誉。2019年12月31日商誉账面金额10.99亿元，商誉减值准备为零。

管理层确定资产组的可收回金额时作出了重大判断和估计，可收回金额计算中采用的关键假设包括预测期收入、毛利率、永续增长率和折现率。由于商誉金额重大且管理层对商誉减值需要作出重大判断和估计，因此将商誉减值确定为关键审计事项。

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责任编辑：公司观察

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